京东PK阿里：净利润201亿对33亿！公司市值还差16个拼多多

管理员

　　京东PK阿里：净利润201亿对33亿！公司市值还差16个拼多多
　　【野火科技】随着阿里巴巴发布2019年第一季度财报，电商两强京东和阿里巴巴“季考”成绩单也全部出来了。一季度收入增速：阿里巴巴51%对京东21%；净利润水平，阿里201亿元对京东33亿元。
　　由于商业模式不同，在收入计算方式上，京东和阿里方法并不同，所以京东（JD.NASDAQ）一季度收入超过1200亿，大部分是B2C卖货收入；而阿里巴巴(BABA.NYSE)季度935亿元，则主要是平台业务带来的佣金已经广告费收入，非常硬核。
　　双方收入增速对比可以说明很多问题。Wind数据显示，京东在过去四个季度（2018年第二季度至2019年第一季度），收入平均增速不到25%；而阿里巴巴过去四个季度平均增速为52%，差距一目了然。

　　

　　阿里巴巴四个季度中，收入最高增速为61%，最低为41%，分别发生在去年2季度和四季度。京东四个季度中，收入最高增速去年2季度为31%，最低为今年一季度增速为21%。
　　有意的是，去年四季度是天猫双11大促周期；而去年二季度则是京东618大促周期，都是双方的传统促销季，也是相当于各自主场，不容有失。但阿里巴巴和京东却在二季度取得最好增长；反而是四季度，阿里巴巴增速为41%，并非年度内最好成绩，受到京东较大压力。

　　

　　此外，还有更多细节值得玩味。比如去年四季度，京东收入创下历史最高水平，达到1348亿元，但是增速22%，并非最高；同时净亏损48亿元，为历史第二高。而在去年二季度，阿里巴巴收入增速61%，净利润87亿元，同比也是减少41%。
　　看出来了吧，京东和阿里分别杀入对方主场，但是所谓“杀敌一千，自损八百”，表面上看，收入上来了，但是利润受损严重，京东更是以巨亏收场。笔者以为，今年这种情况应该不会继续。
　　从净利润水平看，阿里巴巴在一季度，按照非美国通用会计准则，净利润为201亿元；归属普通股股东净利润259亿元，更是大涨238%；而京东基于非美国通用会计准则，净利润为33亿元；归属于普通股股东净利润为73亿元，这其中有高达数十亿的非现金利润收益，来自于投资公司公允值变化。所以用非美会计准则比较双方利润，相对客观一些。

　　

　　最后看双方市值。截至5月15日美股收盘，京东市值为441亿美元，阿里巴巴市值为4568亿美元，阿里巴巴市值是京东超过11倍，而绝对值差距是4127亿美元，相当于中间隔着16个拼多多，拼多多（PDD.NASDAQ）目前市值为245亿美元。
　　可见，拼多多很容易追上京东，而京东却难以追赶阿里巴巴。所以刘强东今年采取一系列新政，背后就是电商三强竞争带来的巨大焦虑。